自4月(yuè)下旬(xún)高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨(jù)资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科(kē)创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述(shù)板块(kuài)投(tóu)资价值的认可。经过(guò)前期(qī)调(diào)整，这(zhè)两大(dà)板块(kuài)性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金配置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随(suí)着(zhe)科(kē)创板(bǎn)的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全(quán)市(shì)场(chǎng)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位(wèi)居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计(jì)算(suàn)机等科创板的(de)核心(xīn)权重行业持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另一(yī)方(fāng)面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相比过(guò)去(qù)明显改善，与此同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一(yī)步(bù)分(fēn)析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配(pèi)置(zhì)吸引力显现。从未(wèi)来(lái)的一(yī)致预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的(de)反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产(chǎn)业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加(jiā)列(liè)入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修(xiū)正案在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预(yù)期(qī)，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业(yè)链环(huán)节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库(kù)存去化。供给与需求的错配使得(dé)存(cún)储(chǔ)行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价持续(xù)下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹。