今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会(huì厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)对基金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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