金融(róng)界4月28日消息(xī) 为规(guī)范(fàn)开展内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作相关业(yè)务(wù)，保护(hù)境内外投资者合(hé)法权益(yì)，维(wéi)护利率(lǜ)互换市场秩序，中国(guó)人(rén)民银(yín)行制(zhì)定了《内地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银行有关部门负责人(rén)表示，未(wèi)来中国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资者(zhě)提供更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对(duì)等(děng)互利的(de)原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国人(rén)民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银行关于(yú)境外央行、国际(jì)金融组织、主权(quán)财富(fù)基金运用人民币投资银行间市场有关(guān)事(shì)宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步(bù)做(zuò)好境外机构投资者投资银行间债(zhài)券市(shì)场有关事宜的公(gōng)告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港债券市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)投资者(zhě)等，可根据《内(nèi)地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署(shǔ)的(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米de)协议范围是什么？

　　答(dá)：根(gēn)据(jù)《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易(yì)前(qián)可以与(yǔ)交易对手方签(qiān)署经中国人民银行认可(kě)的衍生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内(nèi)投资者(zhě)应当将是否签署(shǔ)协议、签署协议类型等事(shì)项(xiàng)向中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在研究(jiū)制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正式发布后也可供境内外投资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通(tōng)”境外投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展(zhǎn)符合(hé)集(jí)中清算要求的(de)人民币(bì)利率互换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认(rèn)可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易平台、境内电子(zi)交易平台包括哪些？境外(wài)投资(zī)者的对手方、交易(yì)模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加入(rù)其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平台，受认(rèn)可的(de)境内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境(jìng)外投资者进(jìn)行(xíng)交易，“互换通”报价商(shāng)名单可在中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互换(huàn)通”交易(yì)在(zài)境内(nèi)电子交易(yì)平台(tái)达成，交易(yì)一经(jīng)达(dá)成即视为(wèi)交易(yì)已(yǐ)确认。境外投资者可通过中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外电子交易(yì)平台与境内(nèi)电子交易平台的连(lián)接，向(xiàng)境内电(diàn)子交易平台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五、中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可的境内(nèi)清算机(jī)构(gòu)和香港证(zhèng)监会认可的境外(wài)清算(suàn)机(jī)构包(bāo)括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可的(de)境内(nèi)清算(suàn)机构为银行间市(shì)场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所），香港证监(jiān)会(huì)认可的境外清算(suàn)机(jī)构为香(xiāng)港交易所旗下香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者(zhě)开展集(jí)中清算(suàn)的(de)主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得(dé)场外(wài)结(jié)算公司清算会员资(zī)格或作为清算客户(hù)委托场外结算(suàn)公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合清(qīng)算(suàn)会员签订客户清算协议(yì)。交易(yì)达成后，境内外清算机构对交易进行风控检(jiǎn)查，对于符合(hé)集中清算要求的交易及(jí)时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通(tōng)过场外结算公司(sī)或其综合清算(suàn)会(huì)员完成保证金及资(zī)金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外(wài)清算机(jī)构如何进行衍(yǎn)生品交易的合约替代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是(shì)指清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手方针对已成交的交易充当(dāng)买(mǎi)方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法(fǎ)律安(ān)排，并据此与(yǔ)买方和卖(mài)方(fāng)建立两个新合约(yuē)，以清(qīng)偿买卖双方(fāng)之间的(de)初始债(zhài)务。“北向互换通”业务(wù)中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达(dá)成的交易在经过上海清算所与场外结算公(gōng)司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清(qīng)算，生成为(wèi)三个(gè)独立(lì)的新合约，分(fēn)别为境外参与(yǔ)者(zhě)与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司、场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清(qīng)算所、上海(hǎi)清算(suàn)所与境内参与者之间的合(hé)约。境外(wài)与境内参与者之间将不再存在合同关系。对于未纳入集(jí)中(zhōng)清算的交易，依(yī)照(zhào)成(chéng)交双方约定的处置方式进行处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下的跨(kuà)境(jìng)资金流动(dòng)如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间的跨境(jìng)资金结(jié)算(suàn)主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结算公司可在境内(nèi)银(yín)行开立人民币基本存(cún)款(kuǎn)账户和人(rén)民(mín)币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为(wèi)极端情况下应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范(fàn)围包括：“互(hù)换通(tōng)”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易(yì)结算需要(yào)在(zài)应急情况下所融入资金的本息和费用以及符(fú)合(hé)中国人民银行规定的其他收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对手方从(cóng)各(gè)自(zì)清算参与者收取和追缴的(de)保证金、清算基金之外(wài)，不用于任何(hé)会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分摊(tān)。上海(hǎi)清算所向资源(yuán)池缴纳的资(zī)金存放在以场外(wài)结算公(gōng)司名(míng)义于(yú)境外(wài)开立的(de)“互(hù)换通”专(zhuān)用账(zhàng)户，场(chǎng)外(wài)结算公司向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算所(suǒ)名义于境内开立的“互换通”专用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债(zhài)权债务登记(jì)及(jí)额度管理要(yào)求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清(qīng)算(suàn)所每日基于双方(fāng)清算所之间的风险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要(yào)求，并通过境(jìng)内外存(cún)管银行办(bàn)理人民币或(huò)外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责(zé)任的机构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资源池存(cún)管银行应当向人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境(jìng)人民币收支信息；被(bèi)撤销的交(jiāo)易如涉及双边结算(suàn)补偿(cháng)金的，相关境内结算银行(xíng)应当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内投资(zī)者(zhě)等(děng)相关(guān)主体应(yīng)当按照规定履(lǚ)行国际收支统计申报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源池(chí)业务由(yóu)上海清算所集中进行国际(jì)收支统计申报，补偿金(jīn)等不经(jīng)由上(shàng)海清算所清算的交易或资金收(shōu)付(fù)，由境内投资(zī)者等相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券市场的情况，初(chū)期全市场每日交易净限额(é)为200亿(yì)元人民币(bì)（即(jí)全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人民(mín)币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵(zūn)守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币(bì)购(gòu)售业务(wù)的相(xiāng)关文件主要包括(kuò)：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民(mín)币业务(wù)相(xiāng)关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行关于调(diào)整人(rén)民币购售业务(wù)管理(lǐ)的(de)通知》（银发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人(rén)民(mín)币(bì)购售业务(wù)范(fàn)围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加(jiā)强境外(wài)金融(róng)机构进入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购(gòu)售业务宏观审慎(shèn)管理有关(guān)事项的(de)通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参(cān)加行和境外(wài)清算行进入银行(xíng)间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现有境外清算(suàn)行(xíng)和境外参加行(xíng)的(de)业务模式(shì)、产(chǎn)品种类和信息报送等(děng)相关安(ān)排(pái)。根据(jù)《办法》和(hé)人(rén)民币购售业务管理规定，香港结(jié)算(suàn)行在境(jìng)内(nèi)银行(xíng)间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境外(wài)投(tóu)资者在(zài)本机构的资金兑换是(shì)基(jī)于“北向互换通(tōng)”的真(zhēn)实(shí)合理需(xū)求。

　　十一、如(rú)何理解(jiě)“使用(yòng)外(wài)汇参与交俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米易的，其交(jiāo)易到期或(huò)不再(zài)继续参(cān)与的，原则上应当(dāng)通过香港(gǎng)结算(suàn)行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有外汇的境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香(xiāng)港结(jié)算行办理外(wài)汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头寸可(kě)到(dào)境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投(tóu)资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结(jié)算(suàn)行办理业务。香(xiāng)港结算行(xíng)为境外投(tóu)资者办理外汇资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民(mín)币资金，可(kě)继续投资(zī)，如(rú)用(yòng)于非“北向互换通(tōng)”投资用途，应当通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投(tóu)资者和相关金融市场基(jī)础设施应当向中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行认可(kě)的交易(yì)报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易(yì)中心是中国人(rén)民银行认可的(de)“北向互换(huàn)通”数(shù)据的(de)交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达(dá)成(chéng)的“北向(xiàng)互换通”交易，境(jìng)内外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国(guó)人民银(yín)行和相关(guān)监管部门(mén)可以根据需要(yào)向基础设(shè)施(shī)调(diào)取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数(shù)据(jù)。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电(diàn)子交易(yì)平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的业(yè)务规(guī)则等文(wén)件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未(wèi)来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发(fā)展情(qíng)况，适时增加投资品种，调(diào)整交易和(hé)清算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为境外(wài)投资者提供更(gèng)加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利(lì)的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米