5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份(马云移民到哪国籍fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供(gōng)全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　马云移民到哪国籍截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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