昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人(rén)签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的(de)增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印履行增资(zī)协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的(de)差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人持有(yǒu)恒大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着(zhe)恒大(dà)集(jí)团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回(huí)购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能(néng)需要进一步(bù)加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关(guān)键数据并未(wèi)让她(tā)相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足够的(de)限制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政策利率需要在(zài)一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲(jìn)的(de)劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者(zhě)的长期(qī)通胀(zhàng)预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担(dān)忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联(lián)储(chǔ)密(mì)切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现，在美(měi)联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示(shì非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么)，通胀预期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要(yào)性(xìng)。

　　大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全(quán)球(qiú)经(jīng)济预期对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品整体形成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降(jiàng)低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局。当前国(guó)际货币(bì)体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的运(yùn)行(xíng)趋(qū)势(shì)，美元在各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要(yào)的(de)选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价格形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环(huán)境(jìng)下(xià)，美国(guó)的经济(jì)及金融领域的压力必然(rán)逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从(cóng)今年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价(jià)格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政(zhèng)策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高，美(měi)联(lián)储(chǔ)年(nián)内(nèi)降息的(de)预期(qī)下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机(jī)时期(qī)的各(gè)环节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致评级下(xià)调(diào)情形(xíng)出现，将会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业(yè)品(pǐn)表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工(gōng)业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息(xī)后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未(wèi)来经济展望存在(zài)较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽(suī)然(rán)可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美联(lián)储货币(bì)政策(cè)拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件是否(fǒu)会持续(xù)发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格(gé)大幅走低后，是否会(huì)激发下(xià)游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基(jī)本(běn)面偏紧格(gé)局使得(dé)白银(yín)在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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