看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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