3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与物(wù)价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币供应量持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强(qiáng)重要(yào)民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源价(jià)格(gé)的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核(hé)心(xīn)CPI保(bǎo)持基(jī)本稳(wěn)定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来(lái)看(kàn)，一季度(dù)我(wǒ)国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持(chí)效(xiào)果进一步(bù)显现，消费(触动的意思解释，颇受触动的意思fèi)需求有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精触动的意思解释，颇受触动的意思(jīng)准实(shí)施宏观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内需战略同深化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期，推动经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)。

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