<兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗/p>

　　本周，沪综指(zhǐ)3400点关口之前(qián)虚晃一枪，以(yǐ)连跌6天(tiān)的逼空(kōng)形态洗盘(pán)，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐观来(lái)看，A股下行更多是(shì)受中概股拖(tuō)累，后市(shì)下(xià)跌空(kōng)间不(bù)大。

　　中概股(gǔ)下(xià)跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔年股(gǔ)市(shì)走过(guò)3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其实(shí)，4月(yuè)下旬行情(qíng)看似(shì)疾风骤(zhòu)雨，大盘较(jiào)4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是(shì)外(wài)围股市下跌(diē)的风险输入。作为同股同权的两地(dì)上市指数，恒生(shēng)AH股A指数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示，截(jié)至周(zhōu)四，香港(gǎng)中企指数和(hé)恒生指数(shù)过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二(èr)盘中低(dī)位较2月峰值(zhí)缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因(yīn)是美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)在即(jí)，市场避险情(qíng)绪上升(shēng)，国际资金从新兴市场撤离(lí)。瑞士(shì)瑞联银(yín)行(xíng)日前(qián)将中国股票评级从(cóng)高(gāo)配下调(diào)为中性。从宏观面看，今年首(shǒu)季(jì)，美国GDP年(nián)化环(huán)比(bǐ)增长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔(tī)除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物(wù)价指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大(dà)数据预示着美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加(jiā)息势在必行。英为财情的美(měi)联(lián)储利率观(guān)测器最(zuì)新数据显示，5月(yuè)4日加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)至5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对(duì)策是：以1930年大萧条以来最快(kuài)速度(dù)紧(jǐn)缩货(huò)币供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未经季节(jié)性调整(zhěng)）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连续第四个月(yuè)收(shōu)缩。美联储加息导(dǎo)致金融资产盈利(lì)缩水，缩表则令(lìng)流动(dòng)性(xìng)折价效(xiào)应加(jiā)剧(jù)，在全球金融(róng)市场(chǎng)催生戴维斯双杀现(xiàn)象(xiàng)。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨中字头个(gè)股

　　美国(guó)银行业(yè)又一张骨牌崩塌！第一共和(hé)银行股(gǔ)价周三盘中最多(duō)下跌(diē)41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩(suō)水(shuǐ)约97.85％。截(jié)至一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，其实际存款较去(qù)年末减少约(yuē)1020亿美元(yuán)，缩水约57.8％。全(quán)球银行业危机频现，让A股机构(gòu)不再抱团银行(xíng)股，银行(xíng)部分龙头(tóu)股招行等承压(yā)，相(xiāng)较而言，工商银行兔(tù)年以来表现抢(qiǎng)眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波(bō)银(yín)行股价兔年(nián)颓势，一(yī)是二者虎年最后(hòu)3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支了盈利增速；二(èr)是“中国(guó)特色(sè)估值体系”开(kāi)始风行，市场风格转换。但(dàn)二者市净率(lǜ)远高(gāo)于行业均值，难以赋予中特估概念中的(de)回购预期。

　　通(tōng)达信数据显(xiǎn)示，中字头指数年内(nèi)上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是(shì)五(wǔ)连阳。其市盈(yíng)率和市净率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京三市A股的市盈率(lǜ)和市净率(lǜ)中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让央企国企估(gū)值回归(guī)市场均值(zhí)，已(yǐ)是国家资本新战(zhàn)略。国家(jiā)外汇(huì)局日(rì)前表示：“无论从(cóng)市盈率还是(shì)市净率等指标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估值相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为(wèi)中字头(tóu)股票点(diǎn)赞。

　　典型个(gè)股是(shì)，当前总(zǒng)市值取代贵(guì)州(zhōu)茅台成为市值“一哥”的(de)中国移动，流通(tōng)小盘+次新+绩优概念让其(qí)成为中特估龙头(tóu)。

　　五月预期下(xià)跌空间不大

　　股市“红五(wǔ)月(yuè)”之说(shuō)，源(yuán)自(zì)井喷式牛市带(dài)来(lái)的(de)财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限制(zhì)，沪(hù)指当(dāng)日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪(hù)指大涨4.64％，科技(jì)股主(zhǔ)导(dǎo)的行情拉开(kāi)序幕。

　　自(zì)从1991年(nián)以(yǐ)来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份(fèn)分别为(wèi)18次和17次，二者同(tóng)时上涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年的(de)15年里，红五月出现7次(cì)，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以(yǐ)来(lái)，沪综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全(quán)年飘红(hóng)概率不低(dī)。

　　以科(kē)技(jì)股(gǔ)为主题的红五(wǔ)月行(xíng)情能否(fǒu)再(zài)现？关键在(zài)要看(kàn)两点：一是年(nián)内上(shàng)涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能否(fǒu)维持强势(shì)行情。二是作为A股第二(èr)大(dà)行(xíng)业(yè)指数，电气设备板块(kuài)能否企稳。该指数(shù)年内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元(yuán)，较(jiào)历史峰(fēng)值缩水35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代首(shǒu)季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收(shōu)盘较周三低(dī)位(wèi)上(shàng)涨一成，或是(shì)否(fǒu)极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两(liǎng)市单(dān)日成交始终(zhōng)维持(chí)在万亿(yì)元之上，市场人(rén)气(qì)并未退潮，只是风(fēng)格(gé)轮换在加速。鉴于大盘重新(xīn)回到W形整理(lǐ)格局，后(hòu)市(shì)即使(shǐ)考验3200点(diǎn)附近的半兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗年线和(hé)年线关口(kǒu)，下跌(diē)空(kōng)间亦不(bù)大。

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