5月(yuè)迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了5月金(jīn)股(gǔ)和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月机(jī)构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多(duō)只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出(chū)现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注(zhù)度提升最为明显，计算机板块关注(zhù)度则(zé)快速下降，这也(yě)与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒(méi)板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售(shòu)的关注(zhù)度也(yě)小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体(tǐ)来看(kàn)，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策(cè)略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如(rú)近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的(de)回撤。

德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么="券(quàn)商(shāng)5月金(jīn)股(gǔ)策略汇总，5月(yuè)行情怎么(me)走？机构普遍(biàn)这样认为">

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机(jī)构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们(men)对(duì)五月的(de)大盘的(de)看(kàn)法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行业(yè)是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略(lüè)阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上(shàng)涨，其他(tā)年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的(de)市(shì)场表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微(wēi)刺激(jī)(包括(kuò)重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底(dǐ)无高(gāo)度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估(gū)值体系国际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲起跳的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债会(huì)带来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出(chū)现持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金(jīn)利率的回落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如(rú)医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等(děng)一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确(què)定性高、估(gū)值不高，可(kě)以有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限思维(wéi)仍(réng)在(zài)，悲(bēi)观(guān)预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事(shì)件性亮(liàng)点望(wàng)提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打(dǎ)破概(gài)率偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素(sù)出现，建议(yì)备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行(xíng)确立，并将继续;其(qí)次(cì)，前(qián)期小批多(duō)次(cì)的(de)微刺(cì)激(jī)下，市场对短(duǎn)期经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来(lái)自(zì)房地产等(děng)领域带来的经济(jì)下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调(diào)整依然是政策主(zhǔ)要目(mù)标，政府不(bù)托底，政策不全面(miàn)放(fàng)松(sōng)的(de)情(qíng)况下(xià)，房地(dì)产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部门(mén)的维稳措施(shī)亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持(chí)弱(ruò)势(shì)下跌(diē)格(gé)局。

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