本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽然(rán)表(biǎo)面(miàn)看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正(zhèng)式(shì)筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合(hé)集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域(yù)的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑(431mm是多少厘米 431mm是多少米nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等(děng)疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个(gè)国(guó)企(qǐ)医院（不论是收入增速还是(shì)估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布(bù)模头产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整体解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机(jī)的(de)核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序(xù)，是锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布(bù)、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料(liào)电池电(diàn)极涂(tú)布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游需求大(dà)幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于功(gōng)率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服务(wù)的制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为(wèi)国内外(wài)客户提(tí)供一站(zhàn)式(shì)代(dài)工(gōng)解决(jué)方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公(gōng)司提(tí)供完(wán)整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联(lián)企业，处于规模扩张(zhāng)阶(jiē)段(duàn)，但由于规模(mó)扩(kuò)大太(tài)快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常(cháng)高，因此利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容易(yì)快熬(áo)出头了(le)（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需(xū)求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要(yào)比那些(xiē)已经规模化完(wán)成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收(shōu)回(huí)许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染料及(jí)其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花(huā)，经分散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业景气度也(yě)一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面向汽车(chē)行业的(de)整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等(děng)客(kè)户，提供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化(huà)解决(jué)方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行(xíng)业前景不(bù)算(suàn)很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研(yán)发(fā)，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车(chē)行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务及地理信息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务主(zhǔ)要系为(wèi)电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企业电力相关工程(chéng)提供规(guī)划咨(zī)询、设(shè)计、工程建(jiàn)设(shè)等(děng)服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设(shè)备施(shī)工业(yè)务，所以(yǐ)应(yīng)收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业(yè)务为射频(pín)前端芯片及(jí)模组的(de)研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全(quán)套射频前端芯片设计能力(lì)和集(jí)成(chéng)化模(mó)组研(yán)发能(néng)力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大(dà)，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛(máo)利率极低，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家(jiā)主要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和(hé)服务(wù)的国(guó)家级(jí)高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达(dá)及(jí)配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应(yīng)国内军方(fāng)客户和军工集团。成立至今(jīn)，航(háng)天南湖已成为我(wǒ)国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业(yè)绩大幅(fú)下(xià)滑，22年(nián)虽然(rán)收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越(yuè)高，对(duì431mm是多少厘米 431mm是多少米)于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明(míng)度(dù)极高的军工企业(yè)，实在无法判断(duàn)未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一(yī)家互(hù)联(lián)网数字化虚(xū)拟商品综合服(fú)务(wù)提(tí)供(gōng)商，主要为移(yí)动互(hù)联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移动431mm是多少厘米 431mm是多少米互联网(wǎng)数(shù)字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客(kè)户需求提供定(dìng)制化的运营支撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会(huì)员卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模(mó)式是获(huò)得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖(mài)流(liú)量(liàng)的公司，主要(yào)是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来(lái)拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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