本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别(bié)为鹏(péng)扬北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随着(zhe)公募基金加(jiā)速布(bù)局，增(zēng)量资(zī)金不(bù)断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外，万家基(jī)金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)2亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断5日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务(wù)相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估(gū)值(zhí)双升，长期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始(shǐ)加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以(y亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断ǐ)来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核(hé)心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)所主题权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北(běi)交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内(nèi)均(jūn)斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开年(nián)内(nèi)回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，不(bù)过正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依(yī)然是市场本身较(jiào)差(chà)的流动性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公(gōng)司(sī)估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的(de)后续(xù)表(biǎo)现充(chōng)满信心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所公司(sī)目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的(de)平(píng)均(jūn)估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依然延(yán)续(xù)了(le)较快的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业(yè)绩(jì)的(de)持续增长进(jìn)一步消化了估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政策(cè)利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公司(sī)较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了，给他(tā)们(men)增(zēng)加了(le)筛选的范(fàn)围(wéi)，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的流动(dòng)性造(zào)成一定(dìng)的(de)扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新(xīn)企业(yè)的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交(jiāo)所精选两年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)相较(jiào)于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推(tuī)进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露(lù)端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)的公(gōng)司获得(dé)重估可(kě)能性较大。

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