市场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方(fāng)达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的(de)时(shí)间和精力(lì)去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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