5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路(lù)，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一(yī)名意(yì)向受让方，符(fú)合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关(guān)交易规(guī)则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支(zhī)付的(de)基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能(néng)在(zài)约(yuē)定的时(shí)间(jiān)内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(j无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ìn)入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了(le)所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年(nián)来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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