今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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