公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(f牛鬼蛇神是什么生肖èn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)牛鬼蛇神是什么生肖全合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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