今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有1虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么8家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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