金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在研报(bào)中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势三件套是哪三件，与此同时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)三件套是哪三件ine-height: 24px;'>三件套是哪三件监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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