财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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