公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大(dà)的基金——饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zh饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃ǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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