今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(qu万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗àn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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