美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同(tóng)意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加息(xī)的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济(jì)前(qián)景的不(bù)确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注的(de)还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加(jiā)息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的(de)可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了(le)进一(yī)步提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议上决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有(yǒu)可能在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工(gōng)具，以确(què)保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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