例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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