今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(x空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗íng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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