金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在(zài)日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低(dī)估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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