大(dà)家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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