科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚持(chí)现有(yǒu)上市(shì)标(biāo)准的(de)基(jī)础上，更好地(dì)发(fā)掘(jué)与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟上市公司资(zī)源，做好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有(yǒu)8家和(hé)5家公(gōng)司申(shēn)报科创板和创业板(bǎn)上市获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超过(guò)三成。而股票(piào)发(fā)行注册(cè)制的全面落(luò)地实施，使(shǐ)得部(bù)分(fēn)同时满足两板上市条件的公(gōng)司有观(guān)望(wàng)甚至向(xiàng)主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工(gōng)作，在保证上市(shì)公司(sī)质量和板块(kuài)特色的(de)前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质(zhì)量之间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地(dì)多层次(cì)资本市场(chǎng)的板块架(jià)构(gòu)在全(quán)面实行注册制后更(gèng)加清晰，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市、并(bìng)购重(zhòng)组加(jiā)强了(le)有(yǒu)机联(lián)系，多元(yuán)包容的上市(shì)条件(jiàn)对不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上(shàng)市实现(xiàn)全覆盖，其中科创(chuàng)板(bǎn)特别(bié)强(qiáng)调突出(chū)“硬科(kē)技”特(tè)色，科(kē)创板面(miàn)向世(shì)界科(kē)技前沿、面向经济主战场、面向国(guó)家重大需求(qiú)。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业板(bǎn)的板(bǎn)块(kuài)定位提出了(le)总(zǒng)体(tǐ)要求，同时沪、深(shēn)、北交易所(suǒ)分别(bié)在配套业务规则(zé)中对相关板块定(dìng)位(wèi)进一步释明。需要注意的(de)是，如果以模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性(xìng)与(yǔ)差异性为(wèi)代价，有可(kě)能对全面注册制、多层次(cì)资本(běn)市场为不同类型的上市(shì)企业提(tí)供符合(hé)自身特点的(de)上市渠道的初衷(zhōng)造成干扰(rǎo)，对板块特征和(hé)投资者(zhě)群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其他板块的(de)定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册(cè)制的效(xiào)率(lǜ)和优(yōu)势，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协(xié)同高效(xiào)与(yǔ)纵(zòng)向互联(lián)互(hù)通、层层递(dì)进、功(gōng)能互补的相互(hù)补充、互为促进的多层次(cì)资本市(shì)场体系带来一定影响。

　　从保(bǎo)持科创(chuàng)板行业高集中度以及引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来看，由于科创板(bǎn)突(tū)出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一代信息技术、高端装备(bèi)、新材料等高新技术产业和(hé)战略性新兴产业，因(yīn)此(cǐ)科创板(bǎn)上市公司主要都(dōu)是符合国家(jiā)战(zhàn)略、突破关(guān)键核心(xīn)技术、市场认可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业集中度高，会自然而(ér)然地带来横向同(tóng)行的集群(qún)效应、纵向上下游(yóu)的(de)集聚效应、功能型平(píng)台的集(jí)成效(xiào)应，有利于(yú)企(qǐ)业共同提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更(gèng)快做大做强，有(yǒu)利(lì)于(yú)逐步形(xíng)成集(jí)成(chéng)电路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产业集群(qún)和构建硬科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科创板特色标准要(yào)求的拟上(shàng)市公司的(de)角度来看，科创板不宜(yí)改变现有的更(gèng)为强化和强调企业成长性、研发(fā)投入(rù)、自(zì)主创(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlchuàng)新能力、估值等指标的独(dú)有特(tè)点。科(kē)创板进一步淡(dàn)化了对于(yú)拟上市(shì)企业(yè)营收、净利润等指标要求，不(bù)再“净(jìng)利(lì)润至(zhì)上”，提升了资本市(shì)场对创新经济的(de)包容度。可以(yǐ)说(shuō)，设立科创板(bǎn)的出(chū)发点或定位正是为创新企业特别(bié)是硬科技(jì)企业的成长赋能，即通(tōng)过(guò)市场机制实(shí)现资产定价、资源配置和资本流动的高效率，提(tí)升企(qǐ)业的公司治理和运营管理水平。这(zhè)使得(dé)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)能(néng)更加快速地协助资本直(zhí)达实(shí)体经(jīng)济，支持(chí)企(qǐ)业(yè)创新、激发(fā)经(jīng)济活力(lì)、加快实施创新驱(qū)动发展战略，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核心技术的优秀科技企业和顺(shùn)应“双(shuāng)循环”的(de)优秀创新(xīn)创业企(qǐ)业快速推向(xiàng)资本市场，获得包括(kuò)机构投(tóu)资者与个人投资者的认同(tóng)与助力(lì)，进而提供更完整、更全面、更优质(zhì)的(de)金融支持(chí)，有效(xiào)提升创新载体的生(shēng)机(jī)与(yǔ)资本(běn)市场(chǎng)活力。

　　从已上市公(gōng)司情(qíng)况(kuàng)看，科创板公司研发投入与(yǔ)营业收入(rù)之比、研发人员占公(gōng)司(sī)人员总数之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板块(kuài)。应当注意的是，如(rú)果科创板的扩(kuò)容改变(biàn)了前(qián)述的功能(néng)定位与个体特色，有可能影响到科(kē)创板直接融资服务与(yǔ)制(zhì)度供给的(de)多(duō)元性、包(bāo)容性、差异性、可得性、市场导向性(xìng)，还可能影响到科创板联系和连接特定行业、类型、规模一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml、成长阶段(duàn)的企业和(hé)具有与之(zhī)相应的(de)知(zhī)识、经验(yàn)、能力、稳健(jiàn)性、风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者(zhě)，影响(xiǎng)到特定市场(chǎng)与板块的价格(gé)发现功能、价值投(tóu)资理念和整体(tǐ)抗风险能(néng)力。综(zōng)上(shàng)所(suǒ)述，科创板(bǎn)不必急于(yú)“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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