公募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèiHBC路由器能用WiFi吗)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(HBC路由器能用WiFi吗tóu)资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者(HBC路由器能用WiFi吗zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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