美(měi)国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些)明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的需求的(de)提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基(jī)准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券被认(rèn)为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推至了(le)当害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风险。

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