5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货(huò)软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的(de)大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风(fēng)险提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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