5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别p>

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务(wù)因碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本(běn)次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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