为了让自(zì)己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。根号20等于多少 化简 根号怎么算p>

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是(s根号20等于多少 化简 根号怎么算hì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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