为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何(hé)德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的(de)证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出货<在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗/p>

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等(dě在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗ng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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