金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？ 东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗p>

　　白银跟(gēn)随大(dà)宗(zōng)商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于(yú)预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步趋(qū)缓。结合(hé)此(cǐ)前发布的美(měi)国4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联(lián)储大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成(chéng)为(wèi)一种共(gòng)识，因此本周在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站台的东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加息结(jié)束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面(miàn)临经济(jì)和政策(cè)的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融超预期下滑(huá)，白(bái)银因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预(yù)期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑现；宏观(guān)经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济(jì)数据疲软增加美联储政(zhèng)策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美(měi)元指数(shù)大(dà)幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素(sù)综合影响下(xià)，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌(diē)破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上方关注继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企稳再低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续(xù)走强，当前继续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业(yè)风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核心建议。

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