看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(d一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次iē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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