为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网(wǎng)站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联(lián)合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yu双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖è)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成(chéng)的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区(qū)别对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述(双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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