财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司(sī)调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部(bù花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗)门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗xiǎn)的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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