财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上周五开始止跌企稳四个(gè)交易日后价格(gé)连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周三(sān)表(biǎo)现强势，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘(pán)中(zhōng)均涨(zhǎng)超5％。

　　白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗"https://img.cls.cn/images/20230430/7U8D1CK0rt.png" width="640">

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之(zhī)一是上海车展有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费(fèi)者感(gǎn)受到汽车消费的(de)火热，提升(shēng)消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者对(duì)电动(dòng)车(chē)的观(guān)望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池(chí)的价格已经(jīng)逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以(yǐ)企稳为主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响。有产(chǎn)业(yè)人士分析称(chēng)，乐观(guān)来(lái)看，国(guó)内动力(lì)电池(chí)厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水平有望逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)，并带(dài)动上游(yóu)材料采购(gòu)，进而对碳酸锂价格起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查的情况看(kàn)，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业由于前期(qī)基数(shù)较(jiào)低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩(jì)说(shuō)明会上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是(shì)大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还是底部反转，目前仍难(nán)以判断(duàn)。“一(yī)方面需要观(guān)察下游库(kù)存(cún)状况，另一方面还需要(yào)看终端需(xū)求是否真正(zhèng)回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内部人(rén)士(shì)此前对财联社记(jì)者表示。该人士表(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗biǎo)示，电(diàn)池厂商实(shí)际上从(cóng)去年四季度(dù)开(kāi)始便启动大规模去库存(cún)举措(cuò)，这一举(jǔ)措在一季度实际上已经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至健康水平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐复产。特别是(shì)针(zhēn)对磷(lín)酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人(rén)士(shì)直(zhí)言，相关库(kù)存基本出清，后续将根据公司(sī)规划(huà)，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行补货。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)的风向标(biāo)，宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的(de)库(kù)存已(yǐ)经退回到2022年第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料(liào)价格和库存水平，两项关键的(de)指标也构成锂(lǐ)电(diàn)产业走向的关键，随价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带(dài)动(dòng)锂电(diàn)产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐(yán)价格走(zǒu)向(xiàng) 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务(wù)副会长(zhǎng)付炳锋指(zhǐ)出，国内(nèi)动力(lì)电池行业仍然存在一些问题，包括电池(chí)产业链(liàn)分工，价值链分(fēn)配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也不是(shì)正常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材(cái)料(liào)适(shì)当(dāng)涨价是正常现象，行业(yè)要(yào)以之前大幅(fú)涨价为教训，保证(zhèng)价(jià)值(zhí)链的合理(lǐ)分配，避(bì)免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这些业(yè)内人士(shì)和分析(xī)师近期对(duì)锂盐价(jià)格未来(lái)走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为信号，一(yī)系列的数据验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点(diǎn)或已经到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于(yú)下游车市(shì)短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从而(ér)在需求表现上提前透支碳酸锂的未来(lái)增长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集(jí)体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料(liào)价格变化(huà)来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更(gèng)值得注(zhù)意(yì)的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟(fú)磷(lín)酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列(liè)材料价格(gé)也(yě)出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业(yè)拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存也已经(jīng)逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电(diàn)了解，目前中游电池厂(chǎng)商库存水位回退，此前部分(fēn)电池(chí)厂商暂停(tíng)的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购方面，电(diàn)池厂商(shāng)和下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新(xīn)能(néng)源汽车市场表(biǎo)现(xiàn)上看(kàn)，年(nián)初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的(de)需求腰(yāo)斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据(jù)来看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速(sù)度超过往(wǎng)年。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进(jìn)一步(bù)带动锂电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎(yíng)来需求订(dìng)单的(de)集中爆发。

　　后(hòu)续碳(tàn)酸锂价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能(néng)太大，最多在10％左右。业内(nèi)人士表示(shì)，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸锂真实的(de)供(gōng)给情况(kuàng)更加清晰(xī)，市场(chǎng)预(yù)期回调下，电池厂商在价(jià)格谈(tán)判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂(chǎng)商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游锂(lǐ)矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇(qí)股份、华友(yǒu)钴业(yè)等企业(yè)持续推进(jìn)电(diàn)池回(huí)收(shōu)布局，来自终端材料回收的产能也在(zài)稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电(diàn)池的总(zǒng)量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池(chí)厂商(shāng)都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端的布(bù)局，包括宁德时(shí)代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的(de)盐(yán)湖提锂(lǐ)项目(mù)均进展顺利(lì)，将进(jìn)一(yī)步释放碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)供给(gěi)。经历(lì)过复杂的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业的(de)运作模(mó)式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下(xià)游车企，产业链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将(jiāng)变得更(gèng)加平衡且具(jù)有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上(shàng)游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽(suī)然(rán)需(xū)求端稍有好(hǎo)转，但(dàn)是(shì)并(bìng)不足以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压的简单故(gù)事(shì)

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和电池材料的(de)价格下(xià)跌过快(kuài)，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年(nián)11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌至当前20万元(yuán)不到(dào)，价(jià)格跌去近7成，最直接受(shòu)到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数(shù)据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销(xiāo)量2006吨，销量环(huán)比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削(xuē)减至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价格，部(bù)分锂矿企业已经出(chū)现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂(lǐ)盐企业则(zé)命运分化，大公司(sī)如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得更多市场份额，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中发(fā)生(shēng)过的事。而同环节(jié)的大量中小企业，尤(yóu)其是最近(jìn)两(liǎng)年追(zhuī)高(gāo)入局(jú)的新公(gōng)司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内(nèi)人士表示，这一轮(lún)价格下降长(zhǎng)期利好(hǎo)中国最大的两个(gè)锂盐供应商天齐锂(lǐ)业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它(tā)们去年(nián)的净利润都超过200亿元(yuán)，比中(zhōng)国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净利润增长超过(guò)10倍(bèi)。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他们更能承受价(jià)格下(xià)跌和(hé)可能的(de)未来亏白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗损。这两家公司(sī)也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的(de)海外(wài)锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平(píng)。

　　但(dàn)这(zhè)并不(bù)意味着，这两家公司能(néng)以低于5万元(yuán)/吨的价格采购(gòu)碳酸(suān)锂(lǐ)，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易中，即(jí)使拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产(chǎn)的分销权或开采权，交易价格也(yě)需要(yào)通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的(de)资(zī)源，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍低价，并能在上游(yóu)因降(jiàng)价减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预(yù)期下跌牵动着万(wàn)亿新能源车市场。不过锂价下降带来的(de)连锁反应，并不是(shì)一个下游获利，上游承(chéng)压的(de)简单故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁德时代理(lǐ)论上会受(shòu)益，但锂价的超预期(qī)下(xià)跌，使宁德时代今年(nián)2月提出(chū)的(de) “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一些(xiē)车企的三年长单。另一层影响是，宁德时代(dài)今(jīn)年5月计划投产的宜(yí)春(chūn)锂矿很(hěn)有可能一开(kāi)采(cǎi)就亏损。

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