五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银(yín)行，这是本(běn)轮美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财(cái)长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个(gè)一(yī)个错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来过(guò一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)，一次一(yī)次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊(a)，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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