华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新兴(xīng)做(zuò)空(kōng李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译g>兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，I李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译EP利用来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金(jīn)所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而(ér)不是(shì)现金(jīn)的形式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了(le)股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊(yī)坎来说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后(hòu)发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的(de)多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市(shì)公(gōng)司董事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的(de)各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权益机(jī)构也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资(zī)者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的(de)做空报告(gào)使(shǐ)得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播(bō)电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业务(wù)包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避(bì)免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的(de)缩影，”该公司(sī)的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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