总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来(lái)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　一周期是什么意思是多少天trong>国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fān一周期是什么意思是多少天g)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资(zī)风(fēng)格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等(děng)，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这(一周期是什么意思是多少天zhè)也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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