全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场。下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长>

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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