财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(y自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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