金融(róng)界4月28日消息 为规范(fàn)开(kāi)展内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境内外投资者合(hé)法权益，维护利率互(hù)换市场秩(zhì)序，中国(guó)人民银行制定了《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》，现予以公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人(rén)表示，未来中(zhōng)国人民(mín)银行将根据市场发展情(qíng)况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境(jìng)外(wài)投(tóu)资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互利(lì)的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合中国人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)的(de)境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人(rén)民银行关于境外央(yāng)行、国际金融组织、主权(quán)财富(fù)基(jī)金(jīn)运用人民币投资银行间市(shì)场有关事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于进(jìn)一步做(zuò)好境外机构投(tóu)资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市(shì)场有关事(shì)宜的公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成(chéng)银行间债券市场(chǎng)准入备案的(de)境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下(xià)简称《办法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内(nèi)外投资者(zhě)可(kě)以签署的协议范围(wéi)是什(shén)么？

　　答(dá)：根(gēn)据《办法》，境(jìng)内外(wài)投资者开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交(jiāo)易(yì)对手方签署经(jīng)中国人民银行(xíng)认可(kě)的衍(yǎn)生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算(suàn)衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署(shǔ)协(xié)议、签署协议类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中(zhōng)心备案。目(mù)前，中国(guó)银行间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内(nèi)外(wài)投资(zī)者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资(zī)者的投资范(fàn)围是(shì)什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开(kāi)展(zhǎn)符合集中清算要求(qiú)的人民币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内电子交易平台(tái)包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下受认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认可(kě)的(de)电子(zi)交易平台，受认(rèn)可的(de)境内电子交易平台为中国外汇交易(yì)中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境外投资者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交(jiāo幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排(pái)，由境内(nèi)投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外投(tóu)资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商名单可在(zài)中国外汇交易(yì)中心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)在境(jìng)内电(diàn)子(zi)交易平台达成，交易一(yī)经达(dá)成即视为交易已确认。境外投资(zī)者可(kě)通过中国人民银行认可的境外电子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子交易平台的连(lián)接，向境内电子交易平(píng)台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银(yín)行认可的境(jìng)内(nèi)清算机构和香港证监(jiān)会认可的境外(wài)清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的境内清算机构为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外(wài)结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者需(xū)要申请获(huò)得场外结算公司清(qīng)算会员资格(gé)或(huò)作为(wèi)清算客户(hù)委托场外结(jié)算公司(sī)综(zōng)合(hé)清算会员代理清算，并(bìng)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司综合清算会员签订客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对交易进行风控检查(chá)，对于符合集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入集中(zhōng)清(qīng)算。境外机构(gòu)通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其综合清(qīng)算会员完(wán)成保证金及资金结算(suàn)。

　　七(qī)、“互(hù)换(huàn)通”下(xià)，境内外清算机构如何(hé)进行衍生品交易的(de)合约替(tì)代(dài)？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构(gòu)作为中央对手方(fāng)针(zhēn)对已(yǐ)成交的交易充当买方的卖方和(hé)卖方(fāng)的(de)买方(fāng)的一种法律安排，并据此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立两个新合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖双方之(zhī)间的初始债务。“北向(xiàng)互(hù)换通”业务中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者达(dá)成的交易在经过上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司的(de)集中清(qīng)算(suàn)审核后，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生成为三个独立的(de)新(xīn)合约，分别(bié)为(wèi)境(jìng)外参与者与场外结算(suàn)公司、场外结算公司与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之(zhī)间(jiān)的合(hé)约(yuē)。境(jìng)外与(yǔ)境内参与者之(zhī)间将不再(zài)存在合同(tóng)关系(xì)。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照成交双方约定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨境资金(jīn)流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下(xià)，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司(sī)之间的跨境(jìng)资金(jīn)结算(suàn)主要通过人民币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外结算公(gōng)司可在境(jìng)内(nèi)银行开立人民币基本存款账户(hù)和人民币“互换通”结算专用(yòng)存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换(huàn)通”交易结算需要在(zài)应急(jí)情况(kuàng)下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合中国人民银行规(guī)定的(de)其他收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务风(fēng)控方案的一部(bù)分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该资源池(chí)独(dú)立(lì)于每一(yī)中央(yāng)对手方从(cóng)各自清算参与者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何(hé)会(huì)员(yuán)机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在以场外结算公(gōng)司名义于境外开立的(de)“互换(huàn)通(tōng)”专用账(zhàng)户，场外结算公司向资(zī)源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所名义(yì)于(yú)境(jìng)内开(kāi)立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求(qiú)。场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所每日基于(yú)双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境(jìng)内外存管银行办理人(rén)民(mín)币或外币资金(jīn)的跨境(jìng)划(huà)转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当及(jí)时履行(xíng)报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所和境内(nèi)资(zī)源池(chí)存管银(yín)行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易(yì)如(rú)涉及(jí)双边结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结算(suàn)银(yín)行应当(dāng)进(jìn)行跨境人民(mín)币(bì)收支信息报(bào)送。上海清算所、境内投(tóu)资者等相关(guān)主体(tǐ)应当按照规(guī)定履行(xíng)国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报义务(wù)，原则上“互(hù)换通(tōng)”交易和资源池业务由上海清算所集中进(jìn)行国(guó)际收支统(tǒng)计申报，补偿(cháng)金等(děng)不(bù)经由上(shàng)海清算(suàn)所清算的交(jiāo)易(yì)或(huò)资金(jīn)收付，由境内投资者等(děng)相关主体进行国际(jì)收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换(huàn)通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债券市场的情况，初期(qī)全(quán)市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币（即全(quán)部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场发(fā)展情(qíng)况适时调(diào)整额度，并(bìng)对(duì)外公布(bù)。 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会p>

　　十、香港结算(suàn)行应当遵(zūn)守的人民币购售业务相关规定具体(tǐ)包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务的(de)相关文(wén)件主(zhǔ)要(yào)包括：《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)明确(què)跨境(jìng)人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于(yú)调整人民(mín)币(bì)购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行关于(yú)拓宽人民币购售业务范围的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国(guó)家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机构进入(rù)银(yín)行间外(wài)汇(huì)市场开展人民币购(gòu)售业(yè)务(wù)宏观审慎(shèn)管理有(yǒu)关事项的通知(zhī)》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于完善人民币购售(shòu)业务(wù)管(guǎn)理有关(guān)问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务境外参加行和境外(wài)清算行进入银行间外汇市(shì)场有关(guān)事项的公告(gào)》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸时，沿(yán)用现有境外(wài)清算行和境外参加行的业务模式(shì)、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报送等(děng)相关安排。根据《办法》和人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务管理规(guī)定(dìng)，香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银行间外(wài)汇(huì)市场平(píng)盘头寸(cùn)时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资(zī)者在本机构的资(zī)金兑换(huàn)是基于“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解“使(shǐ)用(yòng)外汇(huì)参与交易的，其交(jiāo)易到期或不(bù)再(zài)继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境外投资者(zhě)可在香港结算行(xíng)办理外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头寸(cùn)可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香(xiāng)港结算行办理业务。香港结算行为境外投资者办(bàn)理(lǐ)外汇资金(jīn)兑(duì)换时，应当做(zuò)好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关(guān)工作(zuò)，确保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交易到期所(suǒ)得的人(rén)民币资金，可继续投(tóu)资(zī)，如用于(yú)非(fēi)“北向互(hù)换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关金融市场基础(chǔ)设(shè)施应当向中国人民(mín)银行(xíng)认可的交易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国外汇交(jiāo)易中心是中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可的(de)“北向互换通(tōng)”数据(jù)的交易报告(gào)库(kù)，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易，境内(nèi)外投资者无需(xū)另(lìng)行报告。此(cǐ)外，中国人民(mín)银行(xíng)和相关监管(guǎn)部门可以根据需要向基础设(shè)施调取与境外投资者投资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)外(wài)清算机(jī)构将制(zhì)订配套的业务(wù)规则等文(wén)件并对(duì)外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各(gè)方(fāng)面情况，在风险可控、对等(děng)互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适(shì)时(shí)研究扩展至“南向互(hù)换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会