近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(y朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁è)排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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