美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官(guān)员(yuán)在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了(le)进一步(bù)提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观(guān)点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价(jià)在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金(jīn)的不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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