全球头号(hào)对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA 亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出(chū)了大(dà)规模(mó)财(cái)政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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