为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和(hé幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(zhì)新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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