本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金不断(duàn)涌入(rù)下，流(liú)动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投(tóu)资价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xi迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看āng)关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随(suí)着市(shì)场流动性(xìng)的增强和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司(sī)业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权(quán)益基金(jīn)年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深(shēn)市(shì)场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要(yào)完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前的(de)位置(zhì)，对(duì)于(yú)北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年以来依然(rán)延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符(fú)合预(yù)期的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季(jì)度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务细则》和(hé)《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了(le)呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其中不乏优质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动(dòng)性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的(de)基石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观(guān)经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季(jì)度(dù)的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露端倪(ní)，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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