金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然(r我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的án)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答案(àn)吧。

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