美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一(yī)个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析(xī)师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的(de)最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短期国(guó)库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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